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年初至今股价已翻倍,为什么资本市场对美团的看法发生彻底转变?

时间:2019-10-13 06:22来源: 作者:admin 点击: 9 次
[摘要]一季度大幅减亏,二季度扭亏为盈,这才是股价逆袭、爆发的导火索。要知道外卖行业成本高,获利很难。美团点评盘中涨超4%再创新高,目前市值已经达到5100亿港元。由此,美团点评也成为仅次于阿里巴巴(4435亿美元)和腾讯控股(3.08万亿港元)的中国第三大互联网公司。2018年9月20日,美团点评

[摘要]一季度大幅减亏,二季度扭亏为盈,这才是股价逆袭、爆发的导火索。要知道外卖行业成本高,获利很难。

美团点评盘中涨超4%再创新高,目前市值已经达到5100亿港元。由此,美团点评也成为仅次于阿里巴巴(4435亿美元)和腾讯控股(3.08万亿港元)的中国第三大互联网公司。

2018年9月20日,美团点评登陆港交所,IPO发行价定在每股69港元。上市首日,即报收72.65港元,涨幅5.29%。总市值一度升至约4000亿港元(约510亿美元),超越小米和京东,仅次于BAT。在超过2000亿的超级大盘股中,美团点评甚至创下7年首日涨幅最高纪录。

不过仅仅4个交易日后,美团点评破发。一个季度左右的时间,美团点评股价自70港元高点一路下行至40港元。与此同时,有关美团点评上市估值及核心业务的争议与质疑四起。

2018年,美团点评经调整亏损净额为85.2亿元,今年一季度,美团点评经调整亏损净额为10.4亿元,而今年二季度,公司扭亏为盈,经调整净利润为15亿元,首次实现整体盈利。

截至2019年6月30日,美团点评的活跃商家户数为590万,交易用户数为4.2亿,全国有三分之一的人都体验过美团点评的服务。每位交易用户平均每年交易笔数增长至25.5笔。

最近一段时间,美团点评股价也开始发力,仅两个月时间突破了80港元关口,并且连创新高。

美团点评股价自40港元上涨至88港元,你认为是什么让资本市场对美团的看法发生了彻底转变?以下是雪球用户的观点:

雪球用户@Ricky

微信发了个国庆数据统计,说有3500万人国庆只走了不到100步,这批人应该是美团的超级铁粉吧?哈哈

雪球用户@元气满满凡胖胖

1、业绩方面,传统餐饮业务发展稳健,市场占有率不断提高,外卖业务营业收入、毛利率、净利润都大增,中报业绩超市场预期;

2、市场需求方面,每次出国大家都在感叹没有外卖的生活实在是太艰难了,对于现在的年轻人来说,外卖已经成为了刚需,我父母那一代也开始频繁使用app点外卖了,虽然目前移动互联网用户增长的红利期已经过去了,但是大家的使用频次和用户粘性都要不断提高;

3、业务拓展,现在打开大众点评app,下面会推送很多附近的商户,有用户发的评价和短视频,体验非常好,个人认为可以取代相当大一批类似马蜂窝、途牛一类的旅游平台,大众点评的流量更大,用户体验更加真实,参考价值更高;

4、会员体系,大众点评通过各种方式,如霸王餐等提高用户发评价和分享体验的积极性,会员等级有助于进一步提高用户使用频次和粘性;

5、管理者优秀,先说王兴,身边很多接触过的人对他的评价都非常好,人靠谱并且思路非常清晰,执行力强,人才方面,身边有几个很优秀的同学从外资投行去了美团,可以看出公司的实力和影响力。

雪球用户@风大_雨大

业绩出来了市场自然会认可,不知不觉中美团已经开始打造了自己很深的护城河,外卖和酒店等业务已经快速增长且势头很好,打车等新业务也是欣欣向荣,很多之前觉得没技术含量的偏见也开始慢慢转变成对未来巨头的期待,股价积极配合也不足为奇。

雪球用户@KI32

第一,美团已经实现规模化盈利,证明了自己的盈利能力。第二,在吃的场景下,占据绝对优势地位的互联网公司。第三,在阿里入主饿了么后,美团再次通过数据证明了极强的战斗能力,说明阿里对美团影响没那么大。而这是之前很多投资人对美团的担忧。这一点,参考拼多多。

雪球用户@明大教主

经营数据啊,一季度大幅减亏,二季度扭亏为盈,这才是股价逆袭、爆发的导火索。要知道外卖行业成本高,获利很难。

根本原因是外卖业务持续高速增长,业务总量增长提高了佣金增收,龙头地位稳固,同时也正因为外卖平台地位的稳固,补贴发放的少了许多,同时从外卖业务拓展到整个生活服务的平台效应也在逐步显现。

雪球用户@陈志文999

美团已经是目前团购和外卖内不可或缺的市场龙头,用户已经基本饱和,但是盈利将迟早出现,通过庞大的流量,将可以通过边缘广告,算法盈利,美团的客户具有一定的粘性,APP设计的很好,你可以做很多事情,比如希望找到当地的吃喝玩乐,包括一些优惠,基本美团都可以找到,而饿了么就只能是外卖了,缺乏其他商业生态的支持,虽然有口碑的竞争,目前看来口碑还是缺乏一些生态的完整性,我认为一旦行业格局确立,就是盈利到来之时,看好美团未来长期的多元延伸性和盈利,现在市销率大概是10倍左右,也不断很高了。如果按照净利润对标阿里巴巴,能够达到15%左右,年利润率将为100亿,如果是20%的话,将可以达到130亿,目前的对应市盈率为40倍,和腾讯接近,比阿里巴巴高一些,但是美团是高增长的公司,边界扩张可以看的更远。

雪球用户@美股研究社

艾瑞咨询此前发布的一份数据显示,2017年,本地生活服务行业的市场规模是18.4万亿,预计到2023年,这一市场规模大约会到33.1万亿元,平均增速达10.2%。另外,本地生活服务涵盖了吃、喝、玩、住、行等方方面面,这些场景之间还可以相互打通,这其中的想象空间实在太大。

在谈到二季度美团外卖业绩爆发式增长时,美团CEO王兴的一番话曾引发了广泛热议,「中国的人均可支配收入在不断上升,而人们出于对便利性以及可选择范围的考虑,会倾向于不在家做饭。中国的外卖业务最近发展速度一直在加快,我们相信这个趋势会一直持续下去」。

事实上可能也是如此,今年7月27日,美团外卖单日完成订单量首次突破3000万单,二季度总订单量从2019年同期的15亿笔增加34.6%至今年二季度的21亿笔。随着越来越多人开始倾向于「点外卖」,他们对价格不再敏感,而是更看重服务体验,外卖行业也已经从「红利驱动」转向「效率驱动」。

在消费升级的时代,消费者对价格不再敏感,而是更看重服务体验。例如饿了么去年的百亿补贴,就没有改变市场格局,外卖行业也已经从「红利驱动」转向「效率驱动」,互联网平台之间比拼的更多是服务,而不是价格和补贴,也正是这种转变给美团外卖和京东物流带来了增长机会。

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